Perspectivas Financieras



Alejandro Grisanti. Ecoanalítica. Perspectivas macroeconómicas.
Presentación

Durante los últimos años los cuantiosos ingresos por concepto petrolero que ha recibido la nación, han ocultado las distorsiones del sistema económico venezolano. Los precios del crudo se encuentran en un buen nivel, por lo que las arcas venezolanas registran entrada de recursos muy por encima de los 29 dólares contemplados en el presupuesto nacional, lo que se traduce en que la administración central maneja unos 25 mil millones de dólares, de forma discrecional.

El economista destaca que los precios de crudo son difíciles de predecir y que las proyecciones se basan en los inventarios y en los costos de almacenamiento. De acuerdo con el especialista, el Estado cuenta con unos 45 mil millones de dólares en ahorros para hacer frente a una eventual caída de los precios petroleros, al menos por 15 meses, siempre que reduzca significativamente el gasto fiscal.

No obstante, asegura que, si bien la economía ha experimentado un crecimiento, los ingresos no petroleros se han incrementado y se han reportado políticas monetarias y fiscales expansivas, las mismas no han sido respaldadas por creación de empleos. De hecho, el sector privado se encuentra muy por debajo del sector público, en materia de generación de puestos de trabajo.

Expresó preocupación puesto que las cuentas oficiales presentan poca claridad, dado que una serie de ingresos no han sido reportados por el BCV, a lo cual se suma el elevado índice inflacionario del país, uno de los más altos de la región, lo que dejaría en evidencia la pérdida de autonomía que ha experimentado el ente emisor.


Urbi Garay. IESA. Mercado de Capitales
Presentación

Plantea que la Bolsa de Valores de Caracas es una de las más volátiles del mundo, comparada con la de Moscú. A pesar de ello y en medio de tantas dificultades, la Bolsa local fue capaz de ofrecer rendimientos positivos, en tanto que los agentes económicos han optado por proteger sus activos.

Reconoce que Venezuela ha experimentado una gran cantidad de salida de capitales en los últimos 20 años y que el mercado de capitales ha vivido un auge de inversiones por parte del Estado. De acuerdo con el profesor del IESA, instrumentos financieros como los fondos mutuales, no han experimentado un verdadero arranque en Venezuela.

Señaló que el repunte significativo que ha experimentado el sector inmobiliario internacional, ha tenido importantes efectos en los mercados de capitales.

Asimismo, destacó que los mercados de capitales amplios permiten el desarrollo económico de los países, al ofrecer a las empresas alternativas de financiamiento para sus proyectos.


Fernando M. Fernández. Baker & McKenzie. Legitimación de Capitales
Presentación

El flagelo de la corrupción ha venido ganando espacio entre las economías a nivel mundial, llegando a tener efectos devastadores sobre los países. Este delito es significativamente relevante pues afecta directamente las arcas nacionales, el comercio y las inversiones.

Los mercados ilegales de capitales alcanzan dimensiones impresionantes: narcotráfico, falsificaciones, venta ilícita de armas, blanqueo de dinero, tráfico de personas e incluso robo de obras de arte, son delitos identificados internacionalmente.

Todos estos riesgos penales están contemplados en la Ley orgánica contra la delincuencia organizada, LOCDO, vigente en Venezuela desde 2005, así como en otros instrumentos legales. Sin embargo, Fernández advierte que existe un vacío legal en lo que a delitos monetarios se refiere (falsificación de monedas y títulos de crédito público).

Otro aspecto de particular importancia está en que la LOCDO contempla responsabilidad penal para las personas jurídicas vinculadas con delincuencia organizada, pero salva de estas responsabilidades al Estado y a sus empresas (por lo cual se vuelven vulnerables a ser penetradas por estos delitos).

En la actualidad la legitimación de capitales se ha convertido en el delito más grave de la delincuencia organizada, por lo que Fernando M. Fernández sugiere a las compañías aplicar controles eficientes y efectuar un seguimiento detallado a todas las transacciones.


Gustavo García. IESA. Reconversión Monetaria

La economía nacional experimenta niveles de inflación sumamente elevados, ubicando a Venezuela como uno de los únicos 4 países que registran una inflación de dos dígitos.

García afirma que es inconsistente controlar la inflación, en medio del control de cambio vigente, puesto que más del 60 por ciento de los ingresos fiscales dependen del control cambiario. De hecho, la inflación se ha incrementado pese al extensivo control de precios y al aumento de las importaciones y subsidios.

De acuerdo con el gobierno, se prevé atacar la inflación con la venta de títulos de valores en dólares, la reducción de la tasa del IVA y mediante la Ley contra la especulación y el acaparamiento, entre otras medidas.

El Master en economía afirma que la aplicación de la reconversión monetaria superará el costo de 520 mil millardos de bolívares contemplados por el Estado y destaca que el problema de la inflación difícilmente será superado sin un verdadero impulso del aparato productivo nacional.

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